旺報【記者梁世煌╱綜合報導】

人民幣在2017年開年首個交易日就出現小貶,外界擔憂資金外流情況或將加劇。清華大學中國與世界經濟研究中心主任李稻葵表示,大陸經濟最大的風險,不在房地產,而是資金外流及貨幣貶值的雙重危機,一旦交織形成了一個惡性循環,嚴重時將衝擊大陸的金融體系。

李稻葵是在日前於新浪財經發表專欄文章時,指出當前大陸的貨幣存量(即現金加存款)高達150兆人民幣(約折合21兆美元),規模居全球最高,遠勝美國的11兆美元,他警告,在當前大陸內外部都看空人民幣的情況下,如此高的貨幣存量潛藏者很大的風險。

資本外逃 更迫春節年菜人幣貶值

李稻葵認為,一旦貨幣持有者預期中國投資前景看淡,或是認為出境投資優於境內投資,資本出走就會加速,若是外匯市場再看空人民幣,投資者就會將人民幣換成外幣,這將直接帶來外匯存底的下降;外匯儲備的下降又強化了匯率貶值的預期,促使資金加快外流,而資金外流又會進一步加快本幣貶值。種種因素交織形成了一個惡性循環,嚴重時將衝擊大陸的金融體系。

對此,經濟學家馬光遠也認為,人民幣兌美元貶值其實不可怕,可怕的是資本外逃,因為這會從根本上影響對大陸經濟的整體信心。他指出,從2014年6月到2016年11月,不到2年半的時間,大陸的外匯儲備就減少了超過25%,按照這個速度,一旦形成資本外逃的恐慌,「沒有國家可以扛得住這種風險」。

嚴管中式年菜資本帳戶 先止血

李稻葵強調,如果資金外流不加以管制、外匯市場的匯率不加以管理,將會導致雙螺旋式迅速下降──儲戶從銀行擠兌人民幣,繼而在外匯市場上轉成外幣出逃。中國人民銀行手中的3兆外匯儲備相對於21兆美元的貨幣存量,顯然是遠遠不夠的。因此,當務之急是必須嚴格管住資本帳戶。

根據統計,2016年前3季大陸已經發生了6500億美元的資金外流。李稻葵與馬光遠均認為,這一趨勢如果不加以遏制,加上人民幣對美元貶值的預期,資金外流將會愈演愈烈。這也是2017年大陸經濟領域最重要且必須打贏的一場硬仗。

年菜餐廳除夕團圓飯>晶宴圍爐


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